البـــــوابـــة
يتضح من الشكل السابق ان المنتجات و الادوات المالية الجديدة تشكل اليوم حلقة الوصل بين جميع الفاعلين في الساحة المالية الدولية .حيث سمحت هذه الاخيرة بتبسيط وتطوير اسواق المال الجديدة من خلال تقديم ادوات لم تكن متداولة من قبل ، الامر الذي نتج عنه تنويع في ادوات الاستثمار المتاحة و بالتالي تقسيم اكثر جدارة للمخاطر .وفي نفس الوقت فقد خلقت جوا جديدا من المنافسة في الاسواق المالية بدخول عناصر جديدة كالمستثمرين و المؤسساتيين وبنوك الاعمال وغيرهم من العناصر الذين اصبحوا يرون في ادوات الهندسة المالية سندا كبيرا لميزانياتهم ، مما سبق يتبين لنا ان الهندسة المالية تشمل على ثلاثة أنشطة وهي : )( 1أحمد محمد محمود نصار ، الهندسة المالية وتطوير أدوات الاقتصاد 2005/07/22 .
-تصميم ادوات مالية مبتكرة مثل بطاقة الائتمان وانواع جديدة من السندات و الاسهم وتصميم عقود تحوط مبتكرة .
-تطوير الادوات المالية أي تلبية هذه الادوات المبتكرة لحاجات تمويلية جديدة او التغيير الجذري في العقود الحالية لزيادة كفاءتها فيما يخص المخاطرة وفترة الاستحقاق و العائد .
-عقود آجلة من الخيارات المالية .
-عقود آجلة من المستقبليات المالية .
-تسويات و مقاصة بين الخيارات أو المستقبليات .
-تحديد مجموعة من الخيارات المالية لهندسة قيمة الأموال .وفق تفضيلات أسعار الفائدة و القدرة على الدفع .
II-2-4 – الهندسة المالية لتطوير عملية التسوية: تجنبا لبعض العيوب مارست الهندسة المالية مهمتها وذلك باستحداث اسلوب جديد مبتكر لكيفية التسوية ، وذلك من خلال إنشاء بيت تسوية مركزي تديره المؤسسة الوطنية لتسوية الأوراق المالية حيث تقدم المؤسسة خدمتها لبيوت السمسرة .)1( )فريد النجار .البورصيات و الهندسة المالية ،مؤسسة شباب الجامعة ،الاسكندرية 1999 ،ص 236 (.
II-3 -أدوات الهندسة المالية : نظرا لزيادة حجم البيانات و المعلومات المالية التي تواجه المدير المالي اليوم ، يجب استخدام الادوات اللازمة لتشغيل الهندسة المالية ، فالتغيرات الفورية المستمرة في اسعار الصرف وأسعار الفائدة و المؤشرات المالية ، بالإضافة لتقلبات الاسعار في الاسواق السلعية وشروط الائتمان تتطلب معالجة مستمرة ومساندة لصناع السوق المالي و القرارات المالية :
- إعداد مؤشرات مالية للشركة ومقارنتها بالمؤشرات المالية في اسواق المال .
- إعداد تنبؤات مالية وإدخالها بالكمبيوتر.
- مراجعة النشرات المالية للبورصات باستمرار ومعرفة اتجاهات أسعار الأسهم و السندات وأسعار الفائدة وأسعار الصرف .
- إنشاء نظام للمعلومات المالية يضم الحسابات الختامية و الموازنات التخطيطية والنسب المالية و التنبؤات المالية .
وعليه يمكن القول أن الهندسة المالية هي التقنية التي تهدف إلى تخفيض تكاليف الأنشطة المالية إضافة إلى تطوير وابتكار منتجات مالية جديدة كافية لحل المشكلات التي تواجه المنشآت الاقتصادية .
-تنفيذ الادوات المالية المبتكرة أي ابتكار إجراءات تنفيذية مبتكرة من شانها أن تكون منخفضة التكلفة ومرنة و عملية .
-تصميم ادوات مالية مبتكرة مثل بطاقة الائتمان وانواع جديدة من السندات و الاسهم وتصميم عقود تحوط مبتكرة .
-تطوير الادوات المالية أي تلبية هذه الادوات المبتكرة لحاجات تمويلية جديدة او التغيير الجذري في العقود الحالية لزيادة كفاءتها فيما يخص المخاطرة وفترة الاستحقاق و العائد .
-عقود آجلة من الخيارات المالية .
-عقود آجلة من المستقبليات المالية .
-تسويات و مقاصة بين الخيارات أو المستقبليات .
-تحديد مجموعة من الخيارات المالية لهندسة قيمة الأموال .وفق تفضيلات أسعار الفائدة و القدرة على الدفع .
II-2-4 – الهندسة المالية لتطوير عملية التسوية: تجنبا لبعض العيوب مارست الهندسة المالية مهمتها وذلك باستحداث اسلوب جديد مبتكر لكيفية التسوية ، وذلك من خلال إنشاء بيت تسوية مركزي تديره المؤسسة الوطنية لتسوية الأوراق المالية حيث تقدم المؤسسة خدمتها لبيوت السمسرة .)1( )فريد النجار .البورصيات و الهندسة المالية ،مؤسسة شباب الجامعة ،الاسكندرية 1999 ،ص 236 (.
II-3 -أدوات الهندسة المالية : نظرا لزيادة حجم البيانات و المعلومات المالية التي تواجه المدير المالي اليوم ، يجب استخدام الادوات اللازمة لتشغيل الهندسة المالية ، فالتغيرات الفورية المستمرة في اسعار الصرف وأسعار الفائدة و المؤشرات المالية ، بالإضافة لتقلبات الاسعار في الاسواق السلعية وشروط الائتمان تتطلب معالجة مستمرة ومساندة لصناع السوق المالي و القرارات المالية :
- إعداد مؤشرات مالية للشركة ومقارنتها بالمؤشرات المالية في اسواق المال .
- إعداد تنبؤات مالية وإدخالها بالكمبيوتر.
- مراجعة النشرات المالية للبورصات باستمرار ومعرفة اتجاهات أسعار الأسهم و السندات وأسعار الفائدة وأسعار الصرف .
- إنشاء نظام للمعلومات المالية يضم الحسابات الختامية و الموازنات التخطيطية والنسب المالية و التنبؤات المالية .
وعليه يمكن القول أن الهندسة المالية هي التقنية التي تهدف إلى تخفيض تكاليف الأنشطة المالية إضافة إلى تطوير وابتكار منتجات مالية جديدة كافية لحل المشكلات التي تواجه المنشآت الاقتصادية .
-تنفيذ الادوات المالية المبتكرة أي ابتكار إجراءات تنفيذية مبتكرة من شانها أن تكون منخفضة التكلفة ومرنة و عملية .
