بورصة شيكاغو وتطور العقود المالية المستقبلية:

ظهور بورصة شيكاغو للتجارة: لقد شهد عام 1973 تغيراً ثورياً Revolutionary change في عالم الاختيارات ، فقد قامت بورصة شيكاغو للتجارة وهي أقدم وأكبر بورصة للتجارة في عقود السلع المستقبلية , بتأسيس بورصة للتعامل في الخيارات على الأسهم فقط Chicago Board Options Exchange (CBOE) وفتحت هذه البورصة أبوابها للمتاجرة في عقود اختيارات الشراء Call option trading في السادس والعشرين من أبريل عام 1973 بينما لم يبدأ التعامل على عقود خيارات البيع Put option trading إلا بعد يونيو 1977 . ومنذ ذلك الحين فان العديد من البورصات (وأغلبها من بورصات التجارة في السلع المستقبلية) بدأت التعامل في عقود الخيارات . وعلى الرغم من أن نشاط السوق غير الرسمية للخيارات قد انخفض انخفاضاً شديداً لسنوات عديدة، إلا أن هذه السوق شهدت نشاطاً ملموساً في السنوات الأخيرة بعث فيها الحياة من جديد ، وان كانت أغلب عقود المشتقات يجري تنفيذها من خلال الأسواق الرسمية للمشتقات.The vast majority of options trading is done on organised markets. وإذا كان التعامل على عقود الاختيار في الأسواق الرسمية كان قصراً على التعامل في الأسهم في بورصة شيكاغو عام 1973 ولم تتجاوز إصدارات الأسهم المتعامل عليها 25 إصداراً. إلا أن التعامل امتد إلى بورصة نيويوركNew York Stock Exchange (NYSE) ، وبورصة أمريكا America Stock Exchange (ASE) ، وبورصة فيلاديلفيا Philadelphia Stock Exchange (PHLX) ، ثم إلى البورصات العالمية الأخرى كبورصة لندن للعقود المالية المستقبلية والاختيارات.The London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE). كما أنه تطور ليغطي بقية المجالات التي يتم فيها تداول الأصول السلعية والمالية والمعادن النفيسة ، فأصبح بوسع المتعاملين في هذه الأسواق التعامل في عقود الاختيار على الأسهم أو مؤشرات الأسهم ، والمعادن الثمينة(النفيسة) والسلع الزراعية والأوراق المالية الأخرى من سندات وغيرها.

ظهرت أول مراحل خلق الأسواق الآجلة خلال نصف القرن التاسع عشر في و.م.أ .
ظهرت أول العقود التسليم لأجل "contrats forward " و هي عبارة عن اتفاق بين البائع و المشتري على كمية و نوعية معينة حيث تتم العملية في تاريخ و مكان محددين و يتم أيضا الاتفاق على السعر.لكن غياب نمط محدد للعملية و غرفة المقاسة للتحكم في سير العملية أدى الى فقدان الثقة و قلة اللجوء للعقود الآجلة.
ظهر السوق لأجل لأول مرة سنة 1848 مع خلة بورصة شيكاغو Chicago Board of Trade و التي أنشئت على أساس الأسواق الآجلة.
هذه البورصة وضعت الأسس الأولية للأسواق الآجلة.حيث قامت بتنميط العقود : الكمية.النوعية و شروط التسليم و يتم الاتفاق بين البائع و المشتري على السعر فقط.